Voir autrement Aller de l’avant

Office d’investissement des régimes de pensions du secteur public

— Rapport annuel 2018

Andrée-Anne Gagné, analyste, Finance des placements, et Olivier Ouellet, directeur en chef, Avantages sociaux et mieux-être

Chez Investissements PSP, nous sommes à l’affût du possible.

Nous explorons toutes les avenues, sous tous les angles, afin d’élargir nos horizons.

Nous valorisons la diversité et travaillons en étroite collaboration pour favoriser le partage des connaissances et ouvrir de nouvelles perspectives.

Au fil du temps, nous avons développé un instinct collectif qui nous aide à cerner des opportunités qui seraient autrement inexplorées, inaperçues ou même invisibles.

Parce qu’au-delà de l’évidence se trouvent des possibilités, nous voyons autrement pour trouver l’angle.

Voir autrement.
Aller de l’avant.

Neil Cunningham

Président et chef de la direction

Je suis extrêmement fier de nos accomplissements et de notre culture collaborative et innovatrice.

Encore et toujours, nos employés se sont surpassés en démontrant leur engagement envers notre but commun : contribuer à la sécurité financière des contributeurs et bénéficiaires qui ont consacré leur carrière au service du Canada.

Pour l’exercice terminé le 31 mars 2018, le rendement de notre portefeuille s’est élevé à 9,8 %, déduction faite de tous les coûts. Nous avons réalisé un rendement net de 10,5 % sur cinq ans, surpassant de 1,1 % l’indice de référence du portefeuille stratégique de 9,4 %. Nous avons aussi dépassé notre objectif de rendement en réalisant un rendement net de 7,1 % sur dix ans. De plus, à la fin de l’exercice, nous avions cumulé un actif net sous gestion de 153,1 milliards de dollars, et nous prévoyons qu’il atteindra 200 milliards de dollars d’ici 2025.

Nos équipes ont collaboré à la progression des cinq axes de notre plan stratégique, Vision 2021 :

— Cultiver l’esprit d’Une seule PSP

Nous avons accru nos capacités de recherche mondiale et amélioré nos processus pour tirer parti de nos puissants réseaux mondiaux dans les diverses régions et classes d’actifs.

— Améliorer notre marque localement et à l’étranger

Nous avons lancé notre toute nouvelle image de marque : Trouver l’angle, qui met en lumière notre capacité à cerner l’avantage unique dans tout ce que nous faisons. Nous avons aussi reçu une distinction prestigieuse en joignant les rangs des meilleurs employeurs de Montréal.

— Accroître notre empreinte mondiale

Nous avons continué à élargir nos activités de placement à l’échelle des Amériques, de l’Europe et de l’Asie.

— Accroître l’adaptabilité et l’efficience de nos activités

Nous avons effectué d’importants déploiements, en concluant de nombreux placements, en garantissant plusieurs engagements, et en lançant de nouveaux systèmes internes pour soutenir l’efficience opérationnelle.

— Développer nos talents

Nous avons finalisé la refonte de notre stratégie d’acquisition des talents, tenu nos premières séances d’information sur les campus et élargi le programme de stage.

Nous avons également lancé notre Forum sur l’inclusion et la diversité, et mis sur pied un Conseil sur l’inclusion et la diversité que je copréside.

Merci
J’aimerais remercier l’ensemble de nos employés pour leur éthique de travail incroyable et leur soutien aux nombreuses initiatives que Vision 2021 exigeait d’eux. J’aimerais aussi remercier Martin J. Glynn et l’ensemble du Conseil pour leur perspicacité et leurs précieux conseils.

Neil Cunningham
Président et chef de la direction

Faits saillants

Exercice 2018

9,8%

Rendement net du portefeuille
global sur un an

10,5%

Rendement net
annualisé sur cinq ans

7,1%

Rendement net
annualisé sur dix ans

23,8$

milliards

en gains de placement cumulatifs nets en sus de l’objectif de rendement sur dix ans

71,6$

milliards

en revenu de placement net cumulé sur dix ans

20,1$

milliards

en nouveaux placements et engagements au sein des marchés privés et des titres de créances privés

153,0$

milliards
d’actif net

3,9$

milliards
en contributions nettes

12,9%

Augmentation
de l’actif net

Actif net par compte de régime de pension

Au 31 mars 2018

en milliards $

111,1 $

72,6 %

Fonction publique

30,1 $

19,7 %

Forces
canadiennes

11,1 $

7,3 %

GRC

0,7 $

0,4 %

Force de réserve

Répartition de l’actif

Au 31 mars 2018

1 Incluent trésorerie et équivalents de trésorerie.

46,5%

Actions

28,2%

Actifs réels

18,1%

Titres à revenu
fixe des
gouvernements1

5,8%

Crédit

1,4%

Portefeuille complémentaire

The Wharf –
Washington, D.C.

CeramTec

Air Medical
Group Holdings

Blueshift Asset
Management

Australian
Food & Fibre

Pattern Energy

Classes d’actifs

— Faits saillants 2018

% de l’actif net total.
L’actif net total exclut la trésorerie
et les équivalents de trésorerie.

1 Comprennent les actions des marchés publics et les titres à revenu fixe des gouvernements.

Aller de
l’avant
avec
nos gens

Nos gens sont passionnés par ce qu’ils font et travaillent en équipe pour obtenir de meilleurs résultats. Ils transforment chaque défi en occasion, et s’encouragent les uns les autres à être authentiques, à apprendre et à partager leurs connaissances.

 L’émergence
d’une
destination.

Placements immobiliers

The Wharf –
Washington, D.C.

La vie urbaine évolue. La densification croissante des noyaux urbains dans les villes carrefour du monde entraîne une augmentation des dépenses de consommation en expériences de toutes sortes, comme la restauration, les divertissements, la culture, l’éducation et les voyages. Consciente de cette nouvelle réalité, notre équipe des Placements immobiliers s’est intéressée à la conversion du quartier Wharf, à Washington, D.C., en un projet immobilier à usage mixte.

« Nous avons vu le potentiel dès que le projet nous a été présenté, affirme Kris Wojtecki, directeur général, Placements immobiliers. Ce projet sera le seul en son genre sur un terrain riverain dans la capitale américaine. Après avoir étudié les plans, la rencontre avec le partenaire nous a convaincus de conclure la transaction. »

Notre équipe a aussi été encouragée par la certification LEED Or du concept. Avec ce projet, les dirigeants municipaux ont pu combler trois critères importants en matière de développement urbain : des logements abordables, des emplois de grande qualité et une possibilité d’augmentation de l’assiette fiscale.

PSP a rendu possible la transformation du Wharf en une destination vibrante. Le Wharf offre une expérience de vie unique avec des copropriétés, des appartements, des magasins, des restaurants, du divertissement, des quais, des cales de mouillage pour bateaux et une promenade. Une diversité de gens y convergent pour y vivre, se rassembler et s’amuser.

« Un projet de cette ampleur dans une capitale prestigieuse à l’échelle mondiale était révolutionnaire, non seulement pour PSP, mais aussi pour l’ensemble de l’industrie immobilière, a renchéri Kris Wojtecki. La promotion immobilière mixte est en hausse. Avec ce projet en poche, PSP peut jouer un rôle important dans l’évolution de l’industrie immobilière. »

L’ouverture officielle de la Phase 1 a eu lieu à l’automne 2017, avec le soutien des membres du conseil municipal de la ville de Washington, D.C. et le représentant du district au Congrès. Les célébrations ont été marquées par des feux d’artifice, de la musique et du divertissement, et couronnées par un concert de Foo Fighters. La Phase 2 est actuellement en préaménagement.

Faits saillants

Investissement de 2,5 milliards de dollars US

Superficie totale de 297 300 mètres carrés

1 375 résidences et 4 hôtels (800 chambres)

87 800 mètres carrés d’espaces de bureaux de catégorie A

4 hectares de parc et de lieux ouverts

400 arbres plantés sur le site

4 quais accessibles au public et 400 cales de mouillage

De gauche à droite George Fortin, gestionnaire, et Loren Shore, directeur en chef, Placements immobiliers

 Un
investissement
très tendance.

Placements privés

CeramTec

Les plaques de céramique sont intégrées à la vie humaine depuis des millénaires et aujourd’hui, elles servent de plus en plus à améliorer la qualité de vie, notamment dans le cadre du remplacement des hanches. Pour tirer parti du potentiel de ce marché en croissance, PSP a fait l’acquisition de CeramTec, le plus important fabricant de céramique haute performance au monde, en partenariat avec BC Partners et le Régime de retraite des enseignantes et enseignants de l’Ontario.

« L’arthroplastie totale de la hanche, qui existe depuis 1960, peut réellement changer une vie, a souligné Przemek Obloj, directeur général, Placements privés (Europe). Dans les plus grands hôpitaux, l’intervention prend moins d’une heure et redonne aux patients leur mobilité en quelques semaines. Comme les gens demeurent actifs plus longtemps, cette intervention est souvent essentielle pour maintenir leur qualité de vie. »

Les composants métalliques ont longtemps été utilisés dans la majorité des arthroplasties de la hanche, mais la céramique prend rapidement le dessus comme alternative biocompatible et haute performance. CeramTec est le chef de file incontestable dans ce domaine : l’entreprise a vendu 1,5 million de composants de céramique en 2017. Nous estimons que les composants de CeramTec sont utilisés dans près de un remplacement de hanche sur deux dans le monde. Toujours à la recherche d’entreprises uniques dotées de fondamentaux solides et d’un potentiel de croissance à long terme, nous nous sommes associés à la société de capital-investissement BC Partners très tôt dans le processus de vente.

« Nous savions que la concurrence serait forte, c’est pourquoi notre consortium a soumis une offre ferme détaillée, deux semaines avant l’échéance, a précisé Przemek. Notre préparation et notre détermination ont permis d’être partie prenante d’un nouveau chapitre exaltant de croissance pour CeramTec. »

Faits saillants

Entreprise fondée en Allemagne, en 1903; à l’origine un fabricant de porcelaine

Plus de 10 000 produits utilisés dans les secteurs de la technologie médicale, de l’automobile, de l’électronique, de l’énergie et de la technologie environnementale ainsi que le génie mécanique

Plus de 3 400 employés dans le monde

20 établissements en Europe, en Amérique et en Asie

De gauche à droite Pedram Shayegan, gestionnaire, Tolga Sengel, directeur en chef, et Przemek Obloj, directeur général, de notre équipe des Placements privés en Europe

 David Morin, premier directeur, Placements privés

 Créer des
possibilités.

Titres de créances privés

Air Medical
Group Holdings

Lorsque le plus grand fournisseur de services ambulanciers aériens au monde veut acquérir son équivalent terrestre en sol américain, l’acquisition est complexe et exige l’apport de nombreux joueurs différents. Or, la transaction est aussi synonyme de potentiel incroyable, notamment sur le plan de la synergie entre les deux entreprises, mais aussi de la croissance, étant donné la population vieillissante et l’externalisation des services non essentiels par les hôpitaux et les municipalités.

Pour notre équipe des Titres de créances privés aux États-Unis, il s’agissait exactement du type de transaction recherchée. « Grâce à notre relation avec KKR, le propriétaire d’Air Medical Group Holdings, nous avons été approchés pour trouver une solution de financement créative qui s’agençait à la structure du capital existante de KKR et lui donnait la flexibilité souhaitée, a souligné Jeff Rowbottom, directeur général, Titres de créances privés. Les mérites de la fusion étaient évidents à nos yeux, mais nous devions tout de même effectuer notre contrôle diligent de façon responsable dans un délai très serré. »

Nous croyons que l’avantage concurrentiel de PSP nous a aidés à garantir un placement intéressant, à la fois en raison de la taille et des divers titres de créances que nous pouvons offrir, mais aussi à la fiabilité de nos capacités d’exécution. Nous sommes fiers de l’amalgame d’agilité, de créativité et de collaboration que nous retrouvons au sein de notre équipe et avec nos partenaires.

La tranche finale des titres de créances menée par PSP a été un prêt à terme non garanti personnalisé de 730 millions de dollars américains – un instrument rarement vu sur le marché des prêts à effet de levier. Avec l’aide de notre équipe, KKR a été en mesure de regrouper ces deux entreprises importantes. Nous sommes heureux que les patients et leur famille puissent profiter de l’expansion des capacités d’Air Medical Group Holdings dans le cadre de ses précieux services de transport d’urgence.

Faits saillants

Le plus important fournisseur de services médicaux de transport terrestre urgent et non urgent aux États-Unis

Plus de 5 millions de patients annuellement

Flotte de plus de 7 000 véhicules dans 42 états

Le plus important fournisseur de services de transport médical aérien d’urgence dans le monde

Plus de 83 000 transports annuellement, flotte de plus de 320 hélicoptères adaptés au transport médical et d’aéronefs à voilure fixe présents dans 33 états

Le nouveau regroupement emploie plus de 34 000 professionnels

De gauche à droite Jeff Rowbottom, directeur général, Alyssa Roland, directrice et Chip Mahoney, directeur en chef, de notre équipe des Titres de créances privés à New York.

 Investir
hors des
sentiers battus.

Placements sur les marchés publics

Blueshift Asset
Management

S’il y a un point qui distingue notre groupe des Marchés publics, c’est bien sa propension à toujours sortir des sentiers battus lorsqu’il est question d’investissements, de structures, de frais et de partenariats externes.

C’est ainsi que le groupe a découvert Blueshift Asset Management. En 2017, PSP a conclu une entente avec ce nouveau partenaire : un gestionnaire de fonds de couverture émergent qui avait mis au point une approche exclusive permettant d’intégrer les transactions à haute fréquence et les renseignements au sujet des flux d’ordres, ainsi que l’analyse des mégadonnées dans une stratégie d’arbitrage statistique.

Fort différent des stratégies courantes, l’arbitrage statistique utilise des modèles informatiques hautement sophistiqués pour tirer parti des occasions uniques qui passent rapidement sur les marchés boursiers.

« Les fonds d’arbitrage statistique gérés par des équipes ayant une solide feuille de route sont habituellement fermés ou trop dispendieux, a souligné Timour Zilberchteine, directeur en chef, Recherche et suivi des gestionnaires externes. Il faut élargir ses recherches pour trouver un partenaire établi, avec une propriété intellectuelle distincte. »

C’est à ce moment que Blueshift est entrée en scène. L’entreprise est née de la scission du segment de gestion d’actifs d’une plus grande entreprise financière et technologique.

« En investissant dans Blueshift, nous avons désormais une relation solide avec une équipe solide dotée d’une expertise approfondie dans les transactions à haute fréquence, qui possède une infrastructure de négociation élaborée, et qui partage les valeurs et l’horizon de placement à long terme de PSP. Nous avons été en mesure de négocier des modalités avantageuses pour les deux parties qui aideront Blueshift à développer ses activités et PSP à disposer d’une capacité dans une stratégie très convoitée. »

Faits saillants

Pionnière d’une approche qui tient compte des signaux du marché et de l’arbitrage statistique

Processus perspicace d’investissement quantitatif et fondamental

Transactions moyennes par minute : plus de 500

Données traitées quotidiennement : environ 2 milliards

Portefeuille diversifié : en moyenne 2 400 positions

Centre de recherche à Boston

Accords de colocation auprès de 12 places boursières

De gauche à droite Simon Fournier, directeur général, Timour Zilberchteine, directeur en chef, Recherche et suivi des gestionnaires externes, Marchés publics et stratégies de rendement absolu

 Corey Dean, analyste d’affaires, Blueshift Asset Management

De gauche à droiteJoe Robinson, directeur général, AFF, ainsi que Jon Carter et Steve Porter

 Penser
ensemble.
Voir loin.

Placements en ressources naturelles

Australian
Food & Fibre

Au fil des ans, les Robinson, une famille australienne qui a fondé l’entreprise agricole Australian Food & Fibre (AFF), ont fait croître AFF pour en faire un chef de file mondial de la production de coton australien, en démontrant une efficacité opérationnelle hors pair et une expertise éprouvée dans le développement durable de ses terres et de l’eau qu’elle utilise.

« Bien avant que nous rencontrions les Robinson, grâce à notre réseau de partenaires au pays nous connaissions déjà l’excellente réputation dont la famille et AFF jouissaient, a souligné Marc Drouin, directeur général et chef, Ressources naturelles. Nous n’avons donc pas hésité lorsque l’occasion s’est présentée d’établir un partenariat avec eux. »

Intrigués par la première coentreprise australienne lancée par le groupe des Ressources naturelles avec la famille Hewitt, les Robinson ont vu en PSP un partenaire potentiel aux vues et aux intérêts similaires, qui pourrait aider leur entreprise à poursuivre une croissance soutenue sans compromettre son avenir. »

AFF et PSP ont éventuellement signé un accord à long terme de coentreprise qui donne à AFF le capital nécessaire pour financer des acquisitions et d’autres projets stratégiques, tout en lui donnant accès au réseau mondial de partenaires agricoles de PSP qui partagent tous le même engagement envers la santé et la sécurité des employés et l’environnement. Par cette entente, PSP bénéficie d’une participation directe dans une autre coentreprise avant-gardiste, constamment à l’affût de nouvelles opportunités et qui exerce ses activités dans un pays stable et favorable à l’investissement dans le domaine agricole.

Parallèlement à la conclusion de notre accord de coentreprise, nous avons conclu notre première acquisition conjointe : celle de Koramba, l’une des plus grandes plantations de coton contiguës au pays. De plus, AFF a depuis investi dans un nouveau système sophistiqué de surveillance et de rapports d’incident liés à la santé et la sécurité au travail, ainsi que dans des projets pour améliorer la résistance de ses plantations aux phénomènes climatiques, tout en réduisant son utilisation de pesticides à un niveau inférieur à celui de ses pairs.

Faits saillants

Parmi les 10 plus importants producteurs de coton d’Australie

8 fermes (5 propriétés d’AFF et 3 en location)

Environ 32 000 hectares de terres sous gestion

Production totale en 2017
25 millions de kilogrammes de coton
40 millions de kilogrammes de céréales

85 employés

De gauche à droite Marc Drouin, directeur général et chef, Ressources naturelles, Ricardo Eusebi, directeur en chef, Christina Tannous, directrice en chef, Gestion de portefeuille et opérations, et Dinos Papoulias, associé

De gauche à droite Yannick Beaudoin, directeur général, Irene Xue, associée, et Alienor Armand, gestionnaire, Ressources naturelles

 Partager nos
perspectives 
d’avenir.

Placements en infrastructures

Pattern Energy

De nos jours, la majorité des gens ont constaté les conséquences des changements climatiques sur notre planète et ont compris que nous devions agir différemment pour assurer notre avenir.

Notre groupe Placements en infrastructures a tiré la même conclusion il y a plus de dix ans en se tournant vers l’énergie renouvelable et propre, comme l’hydro-électricité, le solaire et l’éolien en Europe. Ses premières expériences lui ont permis d’acquérir des connaissances précieuses concernant le profil de risque du secteur et son avenir. Aujourd’hui, avec l’amélioration des technologies et la réduction des coûts, l’énergie renouvelable ne produit plus d’émissions et est devenue très rentable. Le groupe continue de s’appuyer sur ses excellentes plateformes de placements, et grâce aux cinq transactions importantes conclues au cours des dernières années, les placements en énergie renouvelable représentent plus du quart du portefeuille des Placements en infrastructures.

En 2017, PSP est devenue le plus grand actionnaire de Pattern Energy, l’un des promoteurs et exploitants de parcs éoliens les mieux cotés en Amérique du Nord. « Cette transaction était unique car nous avons créé une relation de coinvestissement dans laquelle nous avons des participations à la fois dans des entités privées et cotées en bourse de Pattern Energy. De plus, au fil de la croissance de l’entreprise, nous avons le droit d’acquérir d’autres actifs directement », a précisé Michael Larkin, directeur en chef, Placements en infrastructures.

« Lorsque vient le temps d’exécuter des transactions complexes comme celle-ci, ce sont les détails qui font la différence. Nous devions adapter la transaction à la structure de Pattern Energy, tout en nous assurant qu’elle représenterait un programme de placement significatif et à grande échelle pour nous. Je suis fier d’affirmer que nous avons atteint les deux objectifs. »

Si nous avions à souligner davantage le bien-fondé de notre placement, nous n’aurions qu’à citer le parc éolien Meikle de Pattern Energy en Colombie-Britannique, qui a été reconnu par Clean Energy BC en 2017 comme un exemple remarquable combinant à la fois la production énergétique sans émission de carbone, le développement économique local et la durabilité de l’entreprise.

Faits saillants

Important producteur indépendant d’énergie renouvelable aux États-Unis

Exploitant des projets d’électricité éolienne et solaire de plus de 4 500 MW

Projets à échelle commerciale aux États-Unis, au Canada, au Chili et au Japon, et des projets de développement au Mexique

Plus grand producteur d’énergie éolienne au Canada, avec une puissance électrique produite de 1 533 MW

9 installations dans 4 provinces

De gauche à droite Patrick Chabot, gestionnaire, et Michael Larkin, directeur en chef, Placements – Infrastructures

De gauche à droite Cyrus Aga et Louis-Éric Bonin, associés, Placements – Infrastructures

 Anthony Lence Roy, Parc éolien Mont Sainte-Marguerite, Québec, Pattern Energy

Placements sur les marchés publics1

76,7$

millards d’actif net
sous gestion

6,3$

milliards de revenu
de placement

8,3%

Taux de rendement
sur un an

10,6%

Rendement annualisé
sur cinq ans

1 Comprennent les actions des marchés publics et les titres à revenu fixe des gouvernements.

Les placements sur les marchés publics comprennent des actions de sociétés ouvertes et des titres faisant intervenir des stratégies de rendement absolu et de revenu fixe. Ils sont gérés à la fois par des gestionnaires internes et externes, qui font appel à une combinaison de stratégies actives, absolues et de réplication d’indices. Le groupe réalise le rendement de l’indice de référence, conformément aux lignes directrices du portefeuille stratégique; il crée une valeur ajoutée à l’aide de la gestion active dans les limites de risques; et son portefeuille représente plus de 50 % de l’actif sous gestion.

Placements immobiliers

23,2$

millards d’actif net
sous gestion

2,8$

milliards de revenu
de placement

13,6%

Taux de rendement
sur un an

12,7%

Rendement annualisé
sur cinq ans

Le groupe Placements immobiliers construit un portefeuille d’actifs de calibre mondial dans les principales villes internationales, axé notamment sur la technologie, l’art de vivre, l’urbanisation et la démographie. Le groupe préfère détenir des actifs directement avec des partenaires de choix dotés d’une expertise locale, et d’une volonté similaire de produire de la valeur et des rendements. Il investit aussi dans des fonds spécialisés sélectionnés sur des marchés précis ou dans des stratégies au sein desquelles le placement direct est plus complexe.

Diversification géographique

Au 31 mars 2018 (%)

  • 41,5 États-Unis
  • 21,6 Canada
  • 20,8 Europe de l’Ouest
  • 10,3 Pays émergents
  • 5,8 Australasie

Diversification sectorielle

Au 31 mars 2018 (%)

  • 30,9 Retraite et résidentiel
  • 29,2 Bureaux
  • 15,9 Industrie
  • 15,1 Commerce de détail
  • 4,3 Autres
  • 2,7 Soins de santé
  • 1,9 Dette immobilière

Placements privés

19,4$

millards d’actif net
sous gestion

2,1$

milliards de revenu
de placement

12,9%

Taux de rendement
sur un an

7,9%

Rendement annualisé
sur cinq ans

Le groupe Placements privés établit des relations stratégiques avec des gestionnaires de fonds et des partenaires de placement externes, en tirant parti de leurs réseaux, et de leur expertise sectorielle et géographique afin de dénicher des occasions à long terme de placements directs et de coinvestissements. Au cours des trois derniers exercices, le portefeuille et la stratégie de notre équipe ont subi une profonde transformation, et les résultats du programme mis en place depuis ce temps surpassent nos attentes pour l’exercice 2018.

Diversification géographique

Au 31 mars 2018 (%)

  • 46,1 États-Unis
  • 28,5 Europe
  • 16,5 Marchés émergents
  • 6,2 Canada
  • 2,1 Asie
  • 0,3 Autres

Diversification sectorielle

Au 31 mars 2018 (%)

  • 22,2 Secteur financier
  • 17,3 Consommation discrétionnaire
  • 14,4 Industriel
  • 14,3 Soins de santé
  • 12,3 Technologies
  • 9,9 Communications
  • 4,4 Énergie
  • 3,9 Biens de consommation de base
  • 1,3 Autres

Placements en infrastructures

15,0$

millards d’actif net
sous gestion

2,3$

milliards de revenu
de placement

19,3%

Taux de rendement
sur un an

13,8%

Rendement annualisé
sur cinq ans

Le groupe Placements en infrastructures investit mondialement à long terme, principalement dans les transports, la production d’électricité, les télécommunications et d’autres services publics. Le groupe se concentre surtout sur les placements directs, notamment les plateformes et les coinvestissements.

Diversification géographique

Au 31 mars 2018 (%)

  • 37,4 Europe
  • 29,3 Marchés émergents
  • 22,8 États-Unis
  • 6,3 Asie et Océanie
  • 4,2 Canada

Diversification sectorielle

Au 31 mars 2018 (%)

  • 45,7 Industriel
  • 39,6 Services publics
  • 7,4 Communications
  • 5,4 Énergie
  • 1,9 Technologie

Placements en ressources naturelles

4,8$

millards d’actif net
sous gestion

450$

millions de revenu
de placement

11,2%

Taux de rendement
sur un an

13,1%

Rendement annualisé
sur cinq ans

Le groupe Ressources naturelles concentre ses activités sur les placements directs dans des actifs réels des secteurs de la foresterie et de l’agriculture, ainsi que dans d’autres occasions connexes. Ces secteurs conviennent bien au profil de passif des régimes de pensions dont PSP gère les fonds. Le groupe continuera à prioriser une stratégie de croissance à long terme de placements directs en collaboration avec des partenaires opérationnels et financiers aux vues similaires. Le groupe estime que ses partenariats, qui incluent un nombre grandissant d’exploitants locaux de premier ordre, lui procurent des avantages comparatifs significatifs.

Diversification géographique

Au 31 mars 2018 (%)

  • 60,7 Australasie
  • 34,8 Amérique du Nord
  • 4,5 Autres

Diversification sectorielle

Au 31 mars 2018 (%)

  • 52,3 Foresterie
  • 36,1 Agriculture
  • 9,6 Pétrole et gaz
  • 2,0 Autres

Titres de créances privés

8,9$

millards d’actif net
sous gestion

569$

millions de revenu
de placement

8,2%

Taux de rendement
sur un an

16,5%

Taux de rendement
depuis sa création
(2,3 ans)

Le groupe Titres de créances privés se concentre sur les placements directs de titres de créances privés de sociétés de petite et moyenne envergure en Amérique du Nord et en Europe, tant sur les marchés privés que publics. L’équipe mondiale située à New York, à Londres et à Montréal s’engage dans d’importantes participations au sein de la structure du capital au moyen d’emprunts et d’obligations. Le groupe évalue entre autres la qualité du crédit, la structure, les occasions de déploiement, le profil de risque-rendement, la répartition de l’actif et la diversification du portefeuille dans ses décisions de placements.

Diversification géographique

Au 31 mars 2018 (%)

  • 75,1 Amérique du Nord
  • 24,0 Europe
  • 0,9 Océanie

Répartition par produit

Au 31 mars 2018 (%)

  • 47,3 Privilège de premier rang
  • 52,7 Privilège autre que premier rang

Diversification sectorielle

Au 31 mars 2018 (%)

  • 24,2 Soins de santé
  • 18,4 Technologies
  • 14,1 Industriel
  • 12,5 Consommation discrétionnaire
  • 11,2 Services financiers
  • 8,1 Communications
  • 5,4 Matières
  • 3,4 Énergie
  • 2,6 Biens de consommation de base
  • 0,1 Services publics

Portefeuille complémentaire

2,2$

millards d’actif net
sous gestion

536$

millions de revenu
de placement

33,0%

Taux de rendement
sur un an

31,4%

Taux de rendement
depuis sa création
(1,3 an)

Le portefeuille complémentaire se concentre sur les placements qui ne s’inscrivent pas dans une classe d’actifs existante, mais qui sont jugés profitables pour le portefeuille global. Il procure à Investissements PSP une flexibilité additionnelle en permettant de saisir des occasions de placement qui seraient autrement perdues.

Diversification géographique

Au 31 mars 2018 (%)

  • 100,0 États-Unis

Diversification sectorielle

Au 31 mars 2018 (%)

  • 59,1 Services financiers
  • 32,1 Communications
  • 8,8 Matières