OFFICE D’INVESTISSEMENT DES RÉGIMES DE PENSIONS DU SECTEUR PUBLIC RAPPORT ANNUEL 2017

IN
VES
TIR
POUR LA TRANQUILLITÉ D’ESPRIT
DANS LES PARTENARIATS À LONG TERME
DANS LA COLLECTIVITÉ
COMME UNE SEULE PSP
DANS NOTRE EMPREINTE MONDIALE
Pause

IN VES TIR EST AU CŒUR DE NOTRE VISION, DE NOTRE MISSION, ET DE NOS ACTIVITÉS

NOTRE VISION

Notre vision consiste à être un investisseur institutionnel mondial de premier plan qui atteint son objectif de risque-rendement de manière fiable grâce à une approche globale de gestion de portefeuille, en agissant toujours dans l’intérêt de son promoteur et des contributeurs et bénéficiaires canadiens. Au fil de notre croissance mondiale, nous tirerons parti de notre talent pour assurer une mise en œuvre agile et efficace qui soutient notre évolution, et pour devenir un partenaire convoité capable de placements complexes de portée mondiale.

LE COURAGE DE NOS CONVICTIONS

André Bourbonnais

IL S’AGIT D’UNE
PÉRIODE EXALTANTE POUR
INVESTISSEMENTS PSP.
NOUS VIVONS UNE
ÉVOLUTION EN ACCÉLÉRÉ.

Grâce à une vision claire et un plan bien défini, nos employés ont mené de front une vaste gamme d’initiatives stratégiques tout en s’assurant que les contributeurs et bénéficiaires demeurent toujours au cœur de tout ce que nous faisons.

À l’exercice 2017, le rendement net de notre portefeuille s’est élevé à 12,8 %. Nous avons réalisé un rendement net annualisé sur cinq ans de 10,6 %, dépassant celui de l’indice du portefeuille stratégique, et nous avons surpassé notre objectif de rendement à long terme en réalisant un rendement net annualisé de 6,0 % sur dix ans. De plus, nous avons augmenté notre actif sous gestion à 135,6 milliards de dollars et prévoyons gérer 200 milliards de dollars d’ici 2025.

Tous les employés ont travaillé à l’unisson pour faire progresser les cinq axes stratégiques de notre Vision 2021.

Cultiver l’esprit d’« Une seule PSP » :Nous avons créé des portefeuilles de gestion globale afin de saisir des opportunités favorables à la performance globale.

Améliorer notre marque localement et à l’étranger :Nous avons grandement progressé dans la définition de notre identité de marque et l’accroissement de notre visibilité. Nous avons également développé notre approche de communications internes qui privilégie davantage l’ouverture, le dialogue et la transparence.

Accroître notre empreinte mondiale :Nous avons terminé les embauches au bureau de New York. Nous avons également ouvert notre centre névralgique européen, à Londres, qui accueille des équipes de renom dans les secteurs des marchés privés, des titres de créances privés, ainsi que des placements immobiliers et en infrastructures. Nous prévoyons poursuivre en ouvrant un bureau en Asie.

Accroître l’adaptabilité et l’efficience de nos activités :Nous avons lancé une plateforme de recherche et de placements sur actions mondiales pour optimiser le partage des connaissances et la gestion du risque.

Développer nos talents :L’équipe des Ressources humaines a porté son attention sur notre nouvelle stratégie pour attirer et retenir les talents, et revu notre régime de rémunération. À l’exercice 2018, nous mettrons en œuvre ce nouveau régime pour encourager la responsabilisation et harmoniser davantage la performance individuelle et celle de l’organisation.

Ces changements donnent à notre équipe le pouvoir de s’acquitter de notre mission et d’atteindre notre but commun : contribuer à la sécurité financière des contributeurs et bénéficiaires qui ont consacré leur carrière au service du Canada.

J’aimerais remercier nos employés pour leur travail acharné et leur dévouement; l’équipe de direction pour ses efforts en vue de diriger notre orientation stratégique; et le conseil d’administration pour la confiance qu’il nous témoigne, ainsi que pour la surveillance et les conseils qu’il nous procure.

André Bourbonnais Président et chef de la direction

circle

12.8%

RENDEMENT NET DU
PORTEFEUILLE GLOBAL

circle

10.6%

RENDEMENT NET
ANNUALISÉ SUR CINQ ANS

circle

6.0%

RENDEMENT NET
ANNUALISÉ SUR DIX ANS

13,7 $

MILLIARDS*

En gains de placement cumulatifs nets en sus de l’objectif de rendement sur dix ans

57,5 $

MILLIARDS

En revenu de placement net cumulé sur dix ans

17,8 $

MILLIARDS

En nouveaux placements et engagements au sein des marchés privés et des titres de créances privés au cours de l’exercice 2017

13,7 $

MILLIARDS*

En gains de placement cumulatifs nets en sus de l’objectif de rendement sur dix ans

57,5 $

MILLIARDS

En revenu de placement net cumulé sur dix ans

17,8 $

MILLIARDS

En nouveaux placements et engagements au sein des marchés privés et des titres de créances privés au cours de l’exercice 2017

* Selon la valeur marchande de l’actif au 31 mars 2017, compte tenu de la périodicité et de la taille des contributions.

135.6 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

16.1 %

augmentation
de l'actif net

3.6 $

MILLIARDS
CONTRIBUTIONS NETTES

ACTIF NET PAR COMPTE DE RÉGIME
DE PENSIONS (en milliards $)

Au 31 mars 2017

26,7 $

19,7 %
FORCES
CANADIENNES

9,8 $

7,3 %
GRC

0,6 $

0,4 %
FORCE DE RÉSERVE

98,5 $

72,6 %
FONCTION
PUBLIQUE

RÉPARTITION DE L’ACTIF

Au 31 mars 2017

26,1 %

ACTIFS
RÉELS

18,2 %

TITRES À REVENU
FIXE DES GOUVERNEMENTS1

3,3 %

CRÉDIT

52,4 %

ACTIONS

1 Inclut trésorerie et équivalents de trésorerie.
Pause
Pause

Nathalie Bernier Première vice-présidente,
Planification stratégique et d’affaires et
chef de la direction financière

À INVESTISSEMENTS PSP, DÉVELOPPER
LES BONS PARTENARIATS EST UNE GRANDE PRIORITÉ.

Giulia Cirillo Première vice-présidente
et chef des ressources humaines

L’EMPREINTE MONDIALE D'Investissements PSP EST UN ÉLÉMENT
CENTRAL DE NOTRE STRATÉGIE SUR CINQ ANS. ELLE CRÉE
D’EXCELLENTES OCCASIONS POUR NOS EMPLOYÉS.

IN VES TIR

POUR LA
TRANQUILLITÉ
D’ESPRIT

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IN VES TIR

POUR LA
TRANQUILLITÉ
D’ESPRIT

J. R. Gallant

Lieutenant de vaisseau
Commandant en second

Unité de plongée de la flotte (Atlantique)

LIEUTENANT GALLANT PEUT ENVISAGER L’AVENIR
AVEC CONFIANCE

Notre raison d’être est de générer des bénéfices pour les contributeurs et les bénéficiaires des régimes

« Lorsque je pense à la retraite, l’investissement et la sécurité sont synonymes; les deux consistent à poser les bons gestes maintenant pour s’assurer une tranquillité d’esprit plus tard. »

J. R. Gallant

Lieutenant de vaisseau
Commandant en second

Unité de plongée de la flotte (Atlantique)

En tant que commandant en second pour l’unité de plongée de la flotte de la Marine royale canadienne, je tire une grande fierté à m’assurer que les 110 personnes avec qui je travaille ont tout ce dont elles ont besoin pour être en sécurité et pour réussir. Au fur et à mesure qu’elles graviront les échelons et assumeront de nouvelles responsabilités, je veillerai toujours à ce qu’elles soient bien équipées pour faire face à toutes les situations, aussi différentes soient-elles.

Avec ma famille, c’est exactement la même chose : je dois m’assurer d’en prendre soin en tout temps, que je sois à la maison ou déployé à l’étranger. Je veux que mes enfants commencent la vie du bon pied et aient accès à la meilleure éducation possible pour mettre toutes les chances de leur côté.

Selon moi, investir signifie aussi saisir différentes occasions afin de m’assurer que je n’aurai pas à m’inquiéter de mes finances à l’avenir, et que je peux me consacrer à mes passions.

Savoir que les professionnels d’Investissements PSP gèrent des actifs mis de côté par le gouvernement du Canada pour ma pension contribue à ma paix d’esprit et me permettra de réorienter mon énergie de ma flotte à ma famille, en toute confiance.

Ma pension me permettra de ne pas penser à mon chèque de paie et à me concentrer sur un de mes loisirs : mon engagement bénévole comme entraîneur d’une équipe de football; une activité que j’ai bien l’intention de continuer au cours de ma retraite.

DANS LES
PARTENARIATS
À LONG TERME

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Pause

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DANS LES
PARTENARIATS
À LONG TERME

Jay Alix

Fondateur, AlixPartners

Guthrie Stewart

Premier vice-président et chef mondial des marchés privés
Investissements PSP

INVESTISSEMENTS PSP ET ALIXPARTNERS

Un partenariat solide en devenir, fondé sur une vision commune de croissance à long terme

« Investir, c’est plus que de simplement procurer du capital, c’est aussi une occasion de nouer des relations mutuellement avantageuses qui peuvent créer de la valeur à long terme. Investissements PSP et AlixPartners développent une relation qui procurera des avantages d’une grande portée pour des années à venir. »

Jay Alix

Fondateur, AlixPartners

Guthrie Stewart

Premier vice-président et chef mondial des marchés privés
Investissements PSP

Chez AlixPartners, nous cherchons à soutenir les entreprises partout dans le monde, en leur fournissant des services-conseils à des moments importants. À un moment qui comptait vraiment pour nous, Investissements PSP, en collaboration avec d’autres partenaires, a aidé notre société à obtenir du capital à long terme et des alliés pour la croissance future d’AlixPartners.

Depuis ce temps, nous développons une relation enviable. Investissements PSP est rapidement devenue un partenaire d’affaires de confiance qui partage avec nous des opinions et des conseils précieux sur la stratégie, le leadership et les finances. Ensemble, nous travaillons sur de nouvelles idées qui s’inscrivent dans notre vision commune de croissance à long terme, nous partageons nos connaissances sur une gamme variée d’industries, et nous nous aidons à évaluer des occasions de placement.

Ce partenariat florissant a permis à AlixPartners d’envisager un avenir à plus long terme, avec pour objectif de créer de la valeur au moyen de la croissance de notre entreprise. Si Investissements PSP ne figure pas déjà sur la liste restreinte des organisations qui recherchent du capital de croissance à long terme et un solide partenaire d’affaires, elle devrait y être.

DANS
LA
COLLECTIVITÉ

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IN VES TIR

DANS
LA
COLLECTIVITÉ

Karine Dion

Première directrice,
Planification d’affaires

Investissements PSP

KARINE ET SES COLLÈGUES S’ENGAGENT DANS LA COLLECTIVITÉ

Ils font partie des 460 employés qui ont participé au programme PSP s’engage depuis sa création en 2016

« Lorsque nous avons pris conscience de tout le travail que nous avions fait à la Mission Bon Accueil ce jour-là et des bénéfices que nous en avions tirés, le résultat avait dépassé toutes nos attentes. L’expérience nous a rappelé l’importance de s’engager dans le collectivité. »

Karine Dion

Première directrice,
Planification d’affaires

Investissements PSP

Chaque année, le programme PSP s’engage nous offre la chance d’effectuer du bénévolat pendant deux jours entièrement payés. Il s’agit d’un exemple concret de la façon dont notre culture de collaboration nous permet d’avoir une influence positive autour de nous.

Comme personnes, je crois que d’investir notre temps est de loin le geste le plus important que nous puissions poser. Pour certains, le bénévolat à la Mission Bon Accueil ce jour-là était la première expérience du genre. Nous y sommes allés pour prêter main-forte à la banque alimentaire qui distribue plus de 850 000 kilos d’épicerie chaque année.

Pour nous, la plus grande récompense était de savoir que nous travaillions ensemble et apportions une contribution exceptionnelle à la collectivité. Dans ce contexte, les avantages de notre collaboration étaient encore plus évidents qu’au travail. Chaque minute consacrée là-bas bénéficiait à la vie de quelqu’un. Nous étions d’autant plus motivés à travailler avec énergie et enthousiasme.

En échange des heures investies, nous avons retiré tellement plus de cette expérience que ce que nous pensions. Nous pouvions voir que nos efforts amélioraient la vie des autres et cela nous a inspirés à contribuer encore plus à l’avenir. Selon moi, c’est ce qui alimente le programme PSP s’engage.

COMME
UNE SEULE
PSP

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COMME
UNE SEULE
PSP

Tatiana Lewin

Directrice en chef,
Affaires juridiques

Investissements PSP

TATIANA FAIT PARTIE D’UNE ÉQUIPE MONDIALE

Elle joue un rôle essentiel dans les équipes de transactions

« À Investissements PSP, nous avons tous un rôle à jouer dans la mise en œuvre de la stratégie de placement – que ce soit aux groupes d’affaires ou de placement. Selon moi, investir signifie faire fructifier l’argent dans le cadre d’un plan astucieux bien défini, en collaboration avec les meilleurs de l’industrie. »

Tatiana Lewin

Directrice en chef,
Affaires juridiques

Investissements PSP

La réputation d’Investissements PSP nous précède; notre agilité et notre capacité à réaliser des placements complexes de portée mondiale signifient que nous travaillons toujours sur des solutions innovatrices avec nos partenaires d’affaires, ce qui nous procure de nombreuses occasions de contribuer à des projets stimulants.

En tant que membre de l’équipe des Affaires juridiques, je collabore aux négociations en approfondissant la compréhension des subtilités des placements à l’étude et en préparant les contrats pour nous assurer que les transactions conviennent à toutes les parties concernées. C’est une grande fierté pour moi de travailler avec les équipes des classes d’actifs de tous nos bureaux pour donner vie au plan mondial de placement.

Notre culture encourage une atmosphère de collaboration et de travail d’équipe. Nous élevons continuellement la barre dans le travail que nous faisons, et nous sentons que nous avons le pouvoir d’agir car l’organisation juge nos rôles essentiels à son succès.

Je suis fière de jouer un rôle actif dans la stratégie de croissance internationale d’Investissements PSP. Je suis à même de constater l’importance de la collaboration entre les bureaux et les différentes possibilités qui émergent lorsque nous mettons en contact les stratèges des équipes de placement avec nos professionnels, notamment des ressources humaines, des affaires juridiques, des communications et de la fiscalité, pour faciliter des centaines de transactions chaque année.

DANS NOTRE
EMPREINTE
MONDIALE

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IN VES TIR

DANS NOTRE
EMPREINTE
MONDIALE

Patrick Charbonneau

Directeur général,
Placements en infrastructures (Europe)

Investissements PSP

PATRICK MÈNE L’EXPANSION DE NOTRE ÉQUIPE DE PLACEMENTS EN INFRASTRUCTURES À LONDRES

Un défi enrichissant pour lui et pour Investissements PSP

« Avoir un bureau à Londres change tout. Nous approfondissons notre compréhension de la scène mondiale, nous renforçons nos partenariats actuels et nous développons de nouvelles occasions de placement et de partenariats. Je suis touché par la confiance qu’on m’accorde en me confiant la mission d’agrandir notre équipe au cœur du centre de placements en infrastructures le plus important du monde. »

Patrick Charbonneau

Directeur général,
Placements en infrastructures (Europe)

Investissements PSP

Investissements PSP met le talent, l’expérience et la responsabilisation à profit. On nous donne la responsabilité d’opérer le changement, d’influencer la stratégie et de prendre des décisions qui ont d’importantes répercussions sur notre succès. C’est ainsi que nous progressons comme professionnels.

Lorsque j’ai commencé comme jeune professionnel à Investissements PSP, on m’a donné de vraies chances de contribuer à des projets importants. En me déléguant des responsabilités, la haute direction me démontrait sa confiance, ce qui m’a poussé à produire les meilleurs résultats possibles.

Dix ans plus tard, mon déménagement à Londres pour agrandir l’équipe de placements en infrastructures était exactement le type de défi professionnel que j’avais envie de relever. Je suis touché par la confiance qu’Investissements PSP m’accorde et fier de nos résultats jusqu’à maintenant.

Notre bureau de Londres suscite également des occasions d’échanges culturels à l’échelle de notre organisation. Non seulement nous avons été en mesure de recruter les meilleurs talents qui correspondent parfaitement à la culture d’Investissements PSP, mais la riche diversité qu’ils procurent est tout aussi inestimable à une période où notre organisation accroît son empreinte mondiale.

Faits saillants CLASSES D’ACTIFS

PLACEMENTS SUR LES MARCHÉS PUBLICS1

Les placements sur les marchés publics comprennent des actions de sociétés cotées en Bourse et des titres à revenu fixe des gouvernements. Les placements sont gérés à la fois par des gestionnaires internes et externes, qui font appel à une combinaison de stratégies actives, absolues et de réplication d’indices. Le groupe Marchés publics réalise le rendement de l’indice de référence, dans le respect des lignes directrices de notre portefeuille stratégique; il crée une valeur ajoutée à l’aide de la gestion active à l’intérieur des limites de risques; et il représente environ 60 % de l’actif sous gestion.

1 Comprend les actions des marchés publics et les titres à revenu fixe des gouvernements.

77.2 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

56.9 %

DE L’ACTIF NET
TOTAL

16.0 %

TAUX DE
RENDEMENT
SUR UN AN

10.9 %

RENDEMENT
ANNUALISÉ
SUR CINQ ANS

Faits saillants CLASSES D’ACTIFS

PLACEMENTS IMMOBILIERS

Le groupe Placements immobiliers favorise la propriété directe et les coinvestissements par l’entremise de coentreprises avec des sociétés exploitantes qui souhaitent créer de la valeur et générer des rendements. Le groupe s’appuie sur de solides capacités internes, des relations d’affaires locales et des fonds spécialisés triés sur le volet dans le but d’accéder à des stratégies de placement précises, axées principalement sur l’urbanisation, la démographie, ainsi que l’adoption et l’innovation technologiques.

20.6 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

15.2 %

DE L’ACTIF NET
TOTAL

10.8 %

TAUX DE
RENDEMENT
SUR UN AN

12.3 %

RENDEMENT
ANNUALISÉ
SUR CINQ ANS

DIVERSIFICATION GÉOGRAPHIQUE Au 31 mars 2017

  • États-Unis 42,7 %
  • Canada 20,7 %
  • Europe de l’Ouest 20,1 %
  • Pays émergents 9,0 %
  • Australasie 7,5 %

DIVERSIFICATION SECTORIELLE Au 31 mars 2017

  • Bureaux 29,2 %
  • Retraite et résidentiel 29,1 %
  • Industriel 16,2 %
  • Commerce de détail 15,0 %
  • Autres 5,0 %
  • Dette immobilière 3,2 %
  • Soins de santé 2,3 %

Faits saillants CLASSES D’ACTIFS

Placements privés

Le groupe Placements privés établit des relations stratégiques avec des gestionnaires de fonds et des partenaires de placement externes en tirant parti de leurs réseaux, ainsi que de leur expertise sectorielle et géographique afin de dénicher des occasions à long terme de placements directs et de coinvestissements.

15.9 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

11.7 %

DE L’ACTIF NET TOTAL

(3.4) %

TAUX DE
RENDEMENT
SUR UN AN

7.8 %

RENDEMENT
ANNUALISÉ
SUR CINQ ANS

DIVERSIFICATION GÉOGRAPHIQUE Au 31 mars 2017

  • États-Unis 48,1 %
  • Marchés émergents 20,5 %
  • Europe 20,3 %
  • Canada 9,0 %
  • Asie 2,1 %

DIVERSIFICATION SECTORIELLE Au 31 mars 2017

  • Secteur financier 20,5 %
  • Consommation discrétionnaire 18,6 %
  • Communications 13,5 %
  • Industriel 11,7 %
  • Technologies 10,9 %
  • Soins de santé 9,9 %
  • Biens de consommation de base 6,2 %
  • Autres 5,6 %
  • Énergie 3,1 %

Faits saillants CLASSES D’ACTIFS

PLACEMENTS EN INFRASTRUCTURES

Le groupe Placements en infrastructures investit mondialement à long terme, principalement dans les transports, la production d’électricité, les télécommunications et d’autres services publics. Le  groupe se concentre surtout sur les placements directs, notamment les plateformes et les coinvestissements.

11.1 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

8.2 %

DE L’ACTIF NET
TOTAL

14.4 %

TAUX DE
RENDEMENT
SUR UN AN

11.7 %

RENDEMENT
ANNUALISÉ
SUR CINQ ANS

DIVERSIFICATION GÉOGRAPHIQUE Au 31 mars 2017

  • Europe 47,1 %
  • États-Unis 22,9 %
  • Marchés émergents 21,2 %
  • Canada 5,4 %
  • Australie 3,4 %

DIVERSIFICATION SECTORIELLE Au 31 mars 2017

  • Industriel 46,9 %
  • Services publics 39,6 %
  • Communications 8,0 %
  • Énergie 4,8 %
  • Autres 0,7 %

Faits saillants CLASSES D’ACTIFS

RESSOURCES NATURELLES

Le groupe Ressources naturelles investit principalement dans des actifs réels, ainsi qu’en foresterie et en agriculture. Ces secteurs conviennent bien au profil du passif des régimes de pensions dont nous gérons les fonds. Le  groupe continuera à prioriser des placements directs à long terme et de bonnes tailles, en collaboration avec des pairs aux vues similaires. L’équipe estime que nos partenariats avec un nombre croissant des meilleurs exploitants locaux nous procurent des avantages comparatifs significatifs.

3.7 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

2.7 %

DE L’ACTIF NET
TOTAL

19.5 %

TAUX DE
RENDEMENT
SUR UN AN

14.1 %

RENDEMENT
ANNUALISÉ
SUR CINQ ANS

DIVERSIFICATION GÉOGRAPHIQUE Au 31 mars 2017

  • Australasie 59,2 %
  • Amérique du Nord 35,2 %
  • Autres 5,6 %

DIVERSIFICATION SECTORIELLE Au 31 mars 2017

  • Foresterie 60,9 %
  • Agriculture 28,1 %
  • Pétrole et gaz 11,0 %

Faits saillants CLASSES D’ACTIFS

TITRES DE CRÉANCES PRIVÉS

Le groupe Titres de créances privés se concentre sur les placements directs de titres de créances privés de sociétés de petite et moyenne envergure en Amérique du Nord et en Europe. Notre groupe a la capacité de s’engager dans d’importantes participations et dans diverses parties de la structure du capital tant sur le plan des emprunts que des obligations. Nous équilibrons entre autres la qualité du crédit, la structure, les occasions de déploiement, le profil de risque-rendement, la répartition de l’actif et la diversification du portefeuille.

4.4 $

MILLIARDS
D’ACTIF NET

3.3 %

DE L’ACTIF NET
TOTAL

27.5 %

TAUX DE
RENDEMENT
SUR UN AN

23.2 %

RENDEMENT ANNUALISÉ
DEPUIS SA CRÉATION
(1,3 an)

DIVERSIFICATION GÉOGRAPHIQUE Au 31 mars 2017

  • États-Unis 92,0 %
  • Europe 8,0 %

RÉPARTITION PAR PRODUIT Au 31 mars 2017

  • Privilège de premier rang 45,3 %
  • Privilège autre que le premier rang 54,7 %

DIVERSIFICATION SECTORIELLE Au 31 mars 2017

  • Consommation discrétionnaire 28,2 %
  • Technologies 26,5 %
  • Soins de santé 15,8 %
  • Industriel 12,1 %
  • Services financiers 6,9 %
  • Matières 6,6 %
  • Communications 2,2 %
  • Biens de consommation de base 1,7 %

MEMBRES DE LA HAUTE DIRECTION ET DIRIGEANTS

André Bourbonnais

Président et chef de la direction

Daniel Garant

Vice-président à la direction et chef des placements

Nathalie Bernier

Première vice-présidente,
Planification stratégique et d’affaires et chef de la direction financière

David J. Scudellari

Premier vice-président
et chef des placements en dette et titres de créances privés

Giulia Cirillo

Première vice-présidente
et chef des ressources humaines

Jean-François Bureau

Premier vice-président
et chef de la gestion du risque

Alison Breen

Vice-présidente, Secrétaire générale et chef de la réglementation

Guthrie Stewart

Premier vice-président
et chef mondial des marchés privés

Anik Lanthier

Première vice-présidente,
Marchés publics et stratégies de rendement absolu

Darren Baccus

Premier vice-président
et chef des affaires juridiques

Neil Cunningham

Premier vice-président,
chef mondial des placements immobiliers et ressources naturelles

Alain Deschênes

Premier vice-président
et chef des opérations